ABD Merkez Bankası (Fed), 18 Eylül akşamında gerçekleştirdiği 50 baz puanlık faiz indirimi kararını duyururken, elinde son üç aydır zayıflayan istihdam verileri ile işsizlik oranı hedefinin üzerinde seyrederken buldu. Fed’in amacı, enflasyon üzerindeki kazanımları korumanın yanı sıra, zayıflayan işgücü piyasasında daha derin bir bozulmayı önlemekti. Ancak Cuma günü açıklanan Eylül ayı istihdam verileri, son beş ayın en iyi istihdam rakamlarını ve son üç ayın en düşük işsizlik oranlarını gösterdi. Bu gelişme, Fed’in faiz indirimlerini yavaşlatabileceğine dair beklentileri artırdı. Piyasada Kasım ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimi öne çıkarken, yıl sonu için 50 baz puanlık bir indirimin de olası olduğu düşünülmektedir.


FED FAİZ KARARI NE OLUR?

ABD vadeli işlemleri, Kasım ayı için 25 baz puan, yıl sonunda ise 54 baz puanlık bir faiz indirimi fiyatlamakta. Swap piyasaları ise bu rakamları sırasıyla 20 ve 52 baz puan olarak öngörüyor. Buna ek olarak, CME anketinde 50 baz puanlık indirime yüzde 98 olasılık tanınıyor. Piyasa oyuncuları, Fed’in daha büyük bir faiz indirimine gideceği yönünde beklentiler taşırken, Cuma günü açıklanan veriler Fed’in Eylül ayındaki tahminleriyle büyük ölçüde örtüşmekte.

Cuma günü yayımlanan Eylül ayı istihdam verileri, piyasaların son zamanlarda oluşan “zayıf trend” öngörüsüyle tam uyum göstermedi. Bu veriler, Fed’in politikalarını tek başına değiştirmeye yeterli olmasa da Kasım ayı faiz kararlarıyla ilgili kafa karışıklığına yol açtı.


ABD ENFLASYONU PERŞEMBE GÜNÜ AÇIKLANACAK

7 Kasım’da açıklanacak olan Fed kararı öncesinde, enflasyon ve istihdam verileri büyük bir önem taşımakta. Enflasyon verileri bu hafta Perşembe günü açıklanırken, istihdam verileri ise 1 Kasım’da bekleniyor. Eğer enflasyon verileri düşük çıkarsa, Fed’in faiz indirimine yönelik beklentileri güçlenebilir. Ancak yüksek enflasyon rakamları, Fed’in gevşeme politikalarıyla ilgili belirsizlikleri artırabilir.

Son Fed toplantısında, 11 üye 50 baz puanlık indirim yönünde oy kullanırken, bir üye 25 baz puanlık indirimi tercih etmişti. Cuma günü gelen veriler ise şimdiye kadar 25 baz puanı savunan üyeyi haklı çıkarıyor gibi görünüyor. Fed üyeleri arasında önceden ortaya çıkan kötümser yaklaşımlar tartışılabilir. Ancak, doğru kararların alınmasının ne denli etkili olduğu, önümüzdeki haftalarda açıklanacak yeni verilerle netleşecek.

Bu hafta açıklanacak enflasyon verilerinde manşet TÜFE’nin yüzde 2,5’ten yüzde 2,3’e düşmesi, çekirdek TÜFE’nin ise yüzde 3,2 seviyesinde kalması bekleniyor.

JEOPOLİTİK RİSKLER DEVAM EDİYOR

Bu arada, jeopolitik gerilimler de piyasalar üzerinde etkisini sürdürüyor. İran'ın saldırısına karşılık İsrail'in misilleme yapacağına dair beklentiler söz konusu. Bu misillemenin şekli ve İran'ın nasıl karşılık vereceği dikkat çekiyor. Petrol ve altın fiyatları, jeopolitik gelişmelere bağlı olarak hareket etmekte, diğer küresel finansal enstrümanlar ise bu gelişmelere daha mesafeli yaklaşmakta.


ALTIN FİYATLARI NE KADAR KAÇ TL?

Bugün ons altın fiyatı 2.645 dolar seviyelerinde işlem görmekte. Yurt içinde gram altın fiyatı dalgalı seyrine devam ediyor. Altın gram fiyatı haftanın ilk gününde Kapalıçarşı serbest piyasasında 2.954 TL’den, cumhuriyet altını ise 21.034 TL’den işlem görmekte.


UZMAN İSİMDEN ALTIN FİYATLARI YORUMU

Peki altın fiyatlarındaki bu inişli çıkışlı grafik neyi anlatıyor? Altın fiyatları düşecek mi yükselecek mi? BLG Finansal Danışmanlık Kurucu Ortağı Belgin Maviş, jeopolitik risklerin ve belirsizliklerin artış gösterdiği bu dönemde altın fiyatlarında yukarı yönlü hareketlerin süreceğini belirtti. Maviş, özellikle Fed’in faiz indirimi sonrası ons altında gözlemlenen toparlanmanın gram altına da yansıdığını vurguladı.


GRAM ALTIN TAHMİNİ

Maviş, “Gram altında şu an fiyatların biraz sakinleşmiş gibi görünmesi, yurt içinde dolar/TL’nin 34 seviyelerinde yatay seyretmesinden kaynaklanıyor. Ancak dolar/TL’de yukarı doğru bir hareket olursa gram altında da artışlar gözlemlenebilir. Küresel etkilerle birlikte yıl sonuna doğru gram altında 3 bin TL ve üzerinde bir kapanış görme ihtimalimiz mevcut” ifadelerini kulandı.

Ons altındaki duraksamanın bir diğer sebebinin Fed’in faiz indirimine ilişkin yavaş hareket etmesinden kaynaklandığını belirten Maviş, "Piyasalar Fed’den hızlı bir faiz indirimi bekliyordu, ancak Fed Başkanı Jerome Powell ‘faiz indiriminde hızlı ilerlemeyeceğiz, veriye dayalı bir yaklaşım sergileyeceğiz’ dedi. Bu perspektif doğrultusunda gram altında yıl sonuna doğru 3 bin TL hedefinin oldukça muhtemel olduğunu" sözlerine ekledi.